Lecciones que dan los mercados

Editorial –
Clarín

La recuperación de los mercados luego del retiro de las retenciones móviles es reveladora del daño que provocó en la economía el conflicto del Gobierno con el agro y, sucedáneamente, el que generan las políticas de confrontación.

El conflicto provocado por el establecimiento de las retenciones fue magnificado rápidamente por el Gobierno, que lo expuso como una puja por el modelo económico y hasta como un intento de desestabilización política.

De esta forma, el perjuicio concreto que causaron la retención de la producción exportable y los cortes de ruta, se amplificó, creó una incertidumbre generalizada y modificó los programas de consumo y de inversión. El cambio de expectativas impactó, además, en los mercados de divisas y de bonos y en el sistema bancario.

La importancia del carácter político de la evolución negativa de mercados e indicadores se pone de manifiesto en estos días con la recuperación de los mercados de acciones, de bonos e inmobiliario. Apenas retirada la resolución 125 las acciones y los bonos se recuperaron, la demanda de dólares se detuvo, y el mercado inmobiliario, que en los últimos tres meses sufrió una fuerte retracción, muestra una recuperación de las operaciones. También se recuperan industrias como la de maquinaria agrícola.

Es decir que si el Gobierno hubiera manejado el conflicto con criterio más realista y negociador no sólo se habría ahorrado una sonora derrota política sino también se hubiera evitado un fuerte costo económico que ha debido pagar la sociedad a través de la caída de los ingresos y de los puestos de trabajo, y en forma menos directa, por la reducción de los ingresos fiscales. Es de esperar que la experiencia sea debidamente contabilizada e incorporada a la etapa de gestión que se abre con los recambios ministeriales.