Política monetaria, susurros reiterados, y (su) dinero

Habrá usted notado que con frecuencia se escuchan apesadumbrados lamentos sobre las tremendas (¿?) restricciones que la dolarización le estaría imponiendo al desarrollo de El Salvador: algunos de tales sollozos son burdos y están cargados de prejuicios ideológicos, razón por la cual es inútil refutarlos con argumentos racionales. No es de médicos serios discutir con curanderos.

Sin embargo, la mayor parte de los lamentos, por cierto los más peligrosos dado el supuesto prestigio de quienes los fomentan, están sutilmente plagados de intereses sectoriales. Y es de médicos serios poner en evidencia a los no tan serios, más preocupados por quedar bien con algún laboratorio que por la salud de sus pacientes.

En esta oportunidad los lamentos parecieran fortalecerse, pues existe una voz global hablando de soltar amarras con la moneda estadounidense: el gobernador del banco central de China pidió hace unas semanas la creación de una divisa internacional para reemplazar al dólar como refugio de valor. Mensaje elíptico, como verá.

Ocurre que China tiene una enorme proporción de sus reservas internacionales denominadas en dólares, y se muestra preocupada ante la manipulación que los Estados Unidos han hecho, y siguen haciendo, de los billetes verdes con la cara de Washington. Su preocupación es razonable, pero por otros motivos.

Ante ello China propone que se utilicen los DEG (Derechos Especiales de Giro) del Fondo Monetario Internacional como sustituto del dólar, olvidando que los DEG no son sino una "moneda sintética" utilizada como referencia, también conocida como "canasta de monedas", cuya composición es la siguiente: 44% en dólares, 34% en euros, 11% en yenes y 11% en libras esterlinas.

De hecho, en caso de así quererlo, nada les impediría a los chinos ir cambiando parte de sus reservas en dólares por euros, yenes y libras esterlinas hasta alcanzar las proporciones que tales monedas tienen en los DEG. O las que prefieran.

La propuesta de China es, de forma encubierta, un llamado a la cordura fiscal estadounidense, efectuado ante el temor de que el inminente proteccionismo derivado de los salvatajes empresariales (GM, Chrysler, y bancos) termine limitando aún más sus alicaídas exportaciones hacia los Estados Unidos. En verdad, eso es lo que realmente, y con razón, preocupa a los orientales.

Porque el punto central, el que nadie ignora, es que la fortaleza del dólar como unidad de reserva obviamente no radica en la escasa responsabilidad fiscal de las autoridades estadounidenses, sino en un dato crucial: los Estados Unidos generan el 25% del PIB (Producto Interno Bruto) mundial con apenas el 5% de la población del planeta, a la cual pueden cobrarle los impuestos necesarios para honrar su deuda pública.

Y mientras el mundo económico, que no come vidrio…, responde manteniendo su confianza en el dólar, en El Salvador no faltan ciertos analistas que quieren que usted coma vidrio…, lloriqueando porque "la dolarización impide hacer política monetaria". Viendo cómo piensan es una bendición que no pueda hacerse.

La referencia no es a los curanderos, seguramente irrecuperables, sino a los médicos no tan serios, más preocupados por quedar bien con algún algún laboratorio (traducción: intereses sectoriales) que por la salud de sus pacientes (traducción: 6,000,000 de salvadoreños).

La política monetaria que estos personajes añoran, y que actualmente intentan susurrar al oído de las autoridades electas, faltándoles el respeto intelectual, consiste lisa y llanamente en alentar la posibilidad de emitir moneda local para licuar su ("su" de usted…, estimado lector) salario, mediante devaluaciones e inflación. Dinero por nada, como diría Dire Straits.

Para justificar dicho robo, presentado falazmente como sinónimo de "política contra-cíclica" pese a no serlo en absoluto, nos dicen que de tal forma las exportaciones serían más competitivas. Método caro, efímero y destructivo de ser competitivo. Demasiado parecido a las drogas.

Es la historia reiterada de la falsa competitividad, la que no está financiada con inversiones empresariales sino con el poder adquisitivo de su salario. Exactamente, "su" de usted. De nadie más.

Hasta la próxima.

El autor es Ingeniero, Máster en Economía (ESEADE, Buenos Aires) y columnista de El Diario de Hoy.