Aunque economía de EE.UU. está estancada, aún no encaja en la definición clásica de recesión

, Bogotá

En el primer trimestre del año, el PIB de este país creció 0,6 por ciento, igual que en los últimos tres meses del año pasado. Analistas pronosticaban que apenas iba a crecer un 0,3 por ciento.

Esto significa que, si bien la economía sufre un bajón, sigue creciendo modestamente, pese a que la Reserva Federal ha inyectado más de 400 mil millones de dólares a los mercados desde diciembre.

La recesión se define clásicamente como una contracción (crecimiento negativo) durante dos trimestres consecutivos.

No obstante, la Oficina Nacional de Investigación Económica, que dictamina oficialmente cuándo hay una recesión, no tiene en cuenta el criterio clásico. Para la Nber (su sigla en inglés) hay recesión cuando se presenta “una disminución significativa de la actividad productiva que afecta a toda la economía y dura más que unos meses”, la cual se detecta con un conjunto de indicadores, incluido el PIB.

La expectativa de evitar una recesión se apoya ahora en la devolución a los contribuyentes de casi 160 mil millones de dólares de impuestos, que comenzó esta semana.

El Departamento de Comercio señaló ayer que el aumento de los inventarios compensó el flojo gasto de los consumidores. Este aumentó 1 por ciento, su peor crecimiento desde el segundo trimestre del 2001, cuando E.U. sufrió su última recesión.

El 0,6 por ciento de incremento del PIB registrado entre enero y marzo pasados está muy lejos del 4,9 por ciento del tercer trimestre del 2007, cuando la crisis de las hipotecas de alto riesgo comenzó a extenderse a otros sectores.

Los detalles del informe de Comercio muestran que puede haber una recesión, aun cuando el PIB aumente. Las ventas finales de productos fabricados en el país bajaron 0,2 por ciento, en tanto que las ventas finales de todos los productos cayeron 0,4 por ciento, su primera disminución desde la recesión en 1991.

La economía produjo más bienes y servicios, pero este incremento fue a parar a los inventarios de las empresas -que aumentaron 0,8 por ciento e impulsaron el magro crecimiento del PIB- y a la exportación, de manera que no hubo un aumento del consumo o la inversión. Los abultados inventarios podrían traducirse en un crecimiento más débil en el segundo trimestre.

La FED bajó su tasa de interés al 2 %

La Reserva Federal (Fed) bajó su principal tasa de interés en un cuarto de punto porcentual, a 2 por ciento, la séptima reducción desde el comienzo de la crisis mundial del crédito.

La Fed también bajó la tasa de descuento, el costo de los préstamos directos del banco central, a 2,25 por ciento.

Los directivos del banco central han reducido la tasa de préstamo interbancario 2,25 puntos porcentuales este año con una serie de medidas agresivas, incluidos dos recortes de tres cuartos de punto y uno de medio punto antes de la medida de ayer.